Para saber cuánto cuesta una farmacia en España, hay que tener en cuenta que su precio suele situarse, de forma orientativa, entre 1 y 2 veces su facturación anual.
Por otro lado, las facturaciones inferiores a los 300.000 € se suelen vender como licencias por un tanto alzado, sin factor multiplicador.
No obstante, esta cifra es solo una referencia, ya que el valor real de una farmacia depende de factores como su rentabilidad, sus costes, su localización o su potencial de crecimiento.
En este artículo explicamos qué factores influyen en el precio de una farmacia y cómo valorar su rentabilidad, con un ejemplo práctico que muestra las diferencias que pueden existir entre dos farmacias con una facturación similar.
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En este vídeo explicamos qué factores influyen en el valor de una farmacia y cómo interpretar correctamente su precio.
¿Qué factores intervienen en el precio de una farmacia?
Además de la facturación y del valor de mercado, existen otros factores que pueden influir en el precio de una farmacia:
- El local de la farmacia: Es importante valorar si el local es propio o alquilado, o si cumple con los metros suficientes marcados por el interés comercial.
- Ubicación de la farmacia: La ubicación también influye en su valoración. Aspectos como la población de la zona, su perfil, edad o nivel económico pueden afectar a la actividad y a la rentabilidad de la farmacia.
- La clientela: El tipo de clientela y el origen de las ventas también deben analizarse. Por ejemplo, no presenta las mismas características una farmacia con una parte importante de ventas procedentes de residencias que otra cuyas ventas se realizan principalmente en mostrador.
- Características del personal: Hay que tener en cuenta el número de empleados, su antigüedad, categoría y salarios, así como las obligaciones laborales que deberá asumir el comprador con la adquisición de la farmacia.
- La facturación y el tipo de ventas: Además del volumen de facturación, es importante conocer de dónde proceden las ventas: medicamentos con receta, venta libre, parafarmacia u otras líneas de actividad. La composición de esas ventas influye en los márgenes y, por tanto, en la rentabilidad de la farmacia.
- Servicios de la farmacia: El horario, las guardias y los servicios adicionales que ofrece también forman parte de su valoración.
- Las perspectivas futuras: conviene analizar posibles cambios en el entorno que puedan afectar a la farmacia, como nuevas aperturas, cambios normativos o desarrollos comerciales, sanitarios o urbanísticos.
¿Necesita ayuda para valorar el precio de una farmacia? En Gómez Córdoba podemos ayudarle a analizar la operación y los factores que influyen en su valor.
¿Por qué dos farmacias con la misma facturación pueden valer distinto?
Dos farmacias con la misma facturación pueden presentar una rentabilidad muy diferente. Para verlo, comparemos dos farmacias con la misma facturación, pero con una composición de ventas y unos márgenes distintos.
FARMACIA A: la rentabilidad media del conjunto de su facturación de venta libre y seguro es del 30 %.
FARMACIA B: la rentabilidad media del conjunto de su facturación de venta libre y seguro es del 26 %.
En este ejemplo, la Farmacia A cuenta con un mayor peso de la venta libre, mientras que la Farmacia B tiene una mayor proporción de ventas con receta y se ve afectada por las deducciones correspondientes.
Aunque ambas parten de una facturación similar y mantienen los mismos gastos en el ejemplo, la diferencia en sus márgenes repercute directamente en el resultado final de cada farmacia.
La siguiente tabla permite ver esta diferencia:
| CONCEPTO | FARMACIA A Mayor peso de venta libre | FARMACIA B Mayor peso de venta con receta |
|---|---|---|
| Facturación | 1.090.000 € | 1.090.000 € |
| Compras | -763.000 € | -806.600 € |
| Margen bruto | 30 % · 327.000 € | 26 % · 283.400 € |
| Deducciones RDL | 0 € | -25.460 € |
| Gastos de personal | -89.203 € | -89.203 € |
| Otros gastos | -18.551 € | -18.551 € |
| Alquiler del local | -42.714 € | -42.714 € |
| Beneficio de explotación | 176.532 € · 16,3 % | 107.472 € · 9,9 % |
| Gastos financieros | -27.094 € | -27.808 € |
| Flujo de caja | 149.438 € · 13,7 % | 79.664 € · 7,3 % |
Como muestra el ejemplo, dos farmacias con la misma facturación pueden generar resultados económicos muy distintos. Por eso, el comprador no valorará de la misma manera ambas operaciones ni estará dispuesto a asumir necesariamente el mismo factor multiplicador.
El precio deberá ajustarse teniendo en cuenta la rentabilidad de la farmacia y la viabilidad de la operación para el comprador.
Para entender estas diferencias de rentabilidad, conviene analizar también el tipo de ventas de la farmacia, ya que la venta de seguro y la venta libre presentan características distintas que pueden influir en sus márgenes.
Ventas de seguro
La principal ventaja de las ventas de seguro es la seguridad y continuidad de las ventas, sin necesidad de realizar un gran esfuerzo comercial. Los clientes continuarán necesitando sus medicamentos y, además, se trata de una clientela que suele requerir mayor consejo y seguimiento farmacéutico.
Como posible desventaja, puede existir una menor rentabilidad, aunque no siempre es así. Los márgenes de dispensación están regulados, pero la rentabilidad efectiva también dependerá de las condiciones de compra de cada farmacia.
Venta libre
La principal ventaja es la posibilidad de obtener una mayor rentabilidad, ya que la venta libre no está sometida a la misma regulación de márgenes.
Sin embargo, también existe una mayor competencia en precios, y conseguir buenos resultados dependerá, entre otros aspectos, de la capacidad comercial del titular y de su equipo.
Además, una farmacia con una facturación elevada puede conseguir mejores condiciones de compra de sus proveedores y, con ello, mejorar sus márgenes.
¿Cuáles son los márgenes estándar en una farmacia?
Es difícil establecer un margen estándar, ya que cada farmacia tendrá el suyo específico. No debemos generalizar ni considerar que una farmacia con mayor porcentaje de venta libre será necesariamente más rentable que otra con mayor peso de la venta con receta.
La bajada de márgenes puede depender, entre otros factores, de la aplicación de descuentos a escala, algo que puede ocurrir en farmacias con un alto porcentaje de venta con receta, aunque no siempre es así. Además, los laboratorios y cooperativas pueden ofrecer condiciones y descuentos en la compra de determinados medicamentos, como los genéricos, que también influyen en el margen obtenido por la farmacia.
Para más información sobre los márgenes en farmacia, puede consultar nuestro artículo sobre la facturación de una farmacia
Por tanto, no hay que generalizar al analizar la rentabilidad de una farmacia ni descartar una operación por tener un mayor porcentaje de venta de medicamentos con receta. La clave está en conocer el margen real con el que funciona esa farmacia y realizar el estudio de viabilidad utilizando sus datos reales.
¿Cómo valorar si el precio de una farmacia es adecuado?
El primer criterio es conocer el valor de mercado del momento y de la zona, determinado por el factor multiplicador aplicado a las ventas del año anterior a la fecha de venta. Este valor sirve como referencia para establecer la horquilla de precios en la que puede situarse una farmacia.
A partir de ahí, hay que tener en cuenta la rentabilidad real de la farmacia y la viabilidad de la operación. Para el vendedor, este análisis ayuda a establecer un precio coherente con las características y resultados de su farmacia. Para el comprador, permite valorar si el precio que se solicita puede resultar asumible y rentable.
Por tanto, el precio de una farmacia no debe analizarse únicamente desde su valor de mercado, sino también desde los resultados reales del negocio y la viabilidad de la operación.
Tanto si está pensando en comprar como en vender una farmacia, conocer su valor y analizar la rentabilidad de la operación es fundamental para tomar una decisión con criterio.
En Gómez Córdoba, como especialistas en compraventa de farmacias, podemos ayudarle a analizar su caso y valorar la operación.
Preguntas frecuentes sobre cuánto cuesta una farmacia
¿Cómo saber si el precio de una farmacia está bien calculado?
Hay que analizar el valor de mercado junto con la rentabilidad real, el tipo de ventas, la ubicación y las características concretas de la farmacia. El factor multiplicador es una referencia, pero no debe analizarse de forma aislada.
¿Dos farmacias con la misma facturación pueden tener distinto precio?
Sí. La rentabilidad, el tipo de ventas, los gastos y las características de cada farmacia pueden hacer que dos negocios con una facturación similar tengan un valor diferente.
¿Se puede negociar el precio de compra de una farmacia?
Si. El precio de salida es una referencia, pero el comprador deberá valorar la operación según la rentabilidad de la farmacia y su viabilidad económica.
¿El factor multiplicador determina por sí solo cuánto cuesta una farmacia?
No. Es una referencia de mercado que debe analizarse junto con la rentabilidad y las características concretas de la farmacia.
¿Una farmacia con más venta libre es siempre más rentable?
No. La rentabilidad depende del margen real de cada farmacia, de sus condiciones de compra y de la composición de sus ventas.
Rosa Gómez Soto
