¿Dónde invierto después de vender mi farmacia?

En numerosas ocasiones nos encontramos con que la principal causa de no decidirse a vender  la farmacia, está en no saber dónde invertir después. Muchos farmacéuticos de diferentes perfiles, no dan un paso adelante a pesar de que sus circunstancias personales lo requieran por desconocer donde invertir el dinero de la venta de su farmacia.

Entre los perfiles de un vendedor de farmacias estos son algunos tipos:

• El que necesita reservar un dinero para el pago de impuestos tras la venta de la farmacia
• Los que venden y  volverán a comprar una nueva farmacia.
• Los que venden por jubilación o enfermedad y pretenden  vivir de las rentas
• Los que venden por ser adjudicatarios de una nueva farmacia

Las cuestiones de todos ellos pueden ser resueltas, siempre de forma personalizada y adaptada a la circunstancias para cubrir la necesidad específica, por un experto en finanzas. En este caso, hemos recurrido a Miguel Ángel García Brito, socio fundador de iCapital, que es, además, conocedor del mundo de la farmacia por sus orígenes familiares.

Con este entrevista pretendemos responder de una forma genérica al vendedor que busca respuestas a través de las preguntas planteadas al experto.

Iniciamos también una colaboración con I-capital que ofrece a nuestros clientes vendedores de farmacia, un asesoramiento integral y personalizado sobre cuál ha de ser la mejor inversión del capital obtenido en la venta de su farmacia. Si esta pensando en vender, le animamos a que pida cita en nuestro Despacho para una primera orientación sobre qué hacer con el capital obtenido con la venta.

 ¿Dónde invierto después de vender mi farmacia?

Miguel Angel Garcia Brito socio fundador de Icapital www.icapital.es

¿Es buen momento?

• Nos estamos encontrando que muchos farmacéuticos son reacios a vender su farmacia por miedo ante la inestabilidad política. Desde tu punto de vista, ¿es un buen momento para invertir?

Toda inversión tiene su riesgo, incluida la inversión en una farmacia. Cosa bien distinta es que la percepción del mismo obedezca a criterios mas emocionales o sentimentales que a criterios objetivos. En una farmacia existen riesgos de mercado, riesgos regulatorios, riesgos políticos, riesgos financieros….. o se nos ha olvidado tan pronto el enorme estrechamiento de márgenes que ha sufrido el sector, los impagos de la Administración con el ahogo financiero asociado, el eterno debate sobre la liberalización del sector y sus consecuencias, el derrumbe del precio de los inmuebles para aquellos farmacéuticos con locales en propiedad, la enorme restricción financiera de las entidades que ha provocado el derrumbe de múltiplos de venta…..

La respuesta a si es buen momento para invertir ha de estar en consonancia con la situación personal y profesional de cada uno. No es lo mismo vender con vistas a jubilarse y disfrutar de un acomodado retiro que hacerlo a mitad de tu vida profesional. 

• Analicemos ambas acciones, la venta de la farmacia y la compra de activos financieros e inmobiliarios.

Es evidente que los múltiplos de venta de las farmacias de los años previos al inicio de la crisis quedan muy lejos y créanme si les digo que difícilmente volverán. Pero ése no ha de ser el único criterio para iniciar o posponer una decisión de venta.

¿Están deprimidos los múltiplos de venta? Sin duda sí, como lo están en igual o mayor medida el precio de los inmuebles, acciones, empresas ….. Es decir,

¿Obtendré menos por la venta de mi farmacia? Parece evidente, pero también será mucho más barato adquirir otros activos también devaluados. Para la venta de una farmacia habremos de tener en cuenta cuestiones financieras, fiscales, sucesorias, profesionales y fundamentalmente personales.

Respecto a la compra de activos financieros bien sea Renta Fija o Renta Variable les haré la siguiente reflexión:
En los últimos diez años hemos tenido tipos de interés de intervención que han ido desde el 5% hasta el 0% actual, un bono del estado a 10 años que ha ido del 7,55% al 1,44% actual, e índices de acciones que han bajado un 56,24% en menos de dos años para subir un 209,56% en los siete años posteriores.

Es decir siempre existen activos donde poder obtener rentabilidad, tan solo hay que especificar adecuadamente el nivel de SEGURIDAD, LIQUIDEZ y RENTABILIDAD que se desea obtener, teniendo en cuenta que varios de estos conceptos son inversamente proporcionales.

¿En qué debo pensar antes de decidirme a la venta de mi farmacia?

• ¿Qué variables hay que tener en cuenta a la hora de invertir cantidades de dinero importantes como las que se percibirían por la venta de una farmacia?

En primer lugar, tener claro cuáles son mis objetivos profesionales y personales a corto, medio y largo plazo.

En segundo lugar, asesorarse adecuadamente y a poder ser por profesionales independientes, no vinculados a entidades financieras y con ausencia de conflictos de intereses sobre el destino de sus inversiones. Es decir, cuál es el mejor banco en función de sus características, con mejor solvencia, medios e interlocución; cuál debe ser su mejor distribución de activos, cuáles pueden ser los vehículos más adecuados….

En tercer lugar y, si no quiere atender a las dos anteriores diversifique, diversifique y controle el riesgo de sus inversiones.

¿Rentas vitalicias?

• Sabemos y hemos comentado en nuestro blog que las rentas vitalicias están bonificadas para aquellos farmacéuticos que se jubilan, por ejemplo. ¿Recomendarias esta opción?

Es cierto, pero las rentas vitalicias tienen dos limitaciones hoy en día, una transitoria y otra permanente.

La transitoria es que el tipo de interés que ofrecen no es el más atractivo pero tan solo por el ahorro fiscal merece la pena.

La segunda de carácter permanente es que la cantidad máxima total cuya reinversión en la constitución de rentas vitalicias dará derecho a aplicar la exención será de 240.000 euros. Aún así, también en este caso, es un ahorro fiscal que merece la pena.

Me he cansado de la botica, ¿qué hago?

• Hay otro perfil de vendedor que solemos encontrarnos en Gómez Córdoba Abogados de Farmacia, que son aquellos titulares que se saturan de la profesión después de unos años de botica. A veces, pasados los 50, se entra en crisis de identidad y algunos de ellos deciden colgar la bata ¿qué les recomendarías?

Lo mismo que al que la vende para jubilarse:

• tener claro cuáles son sus objetivos profesionales y personales a corto, medio y largo plazo.
• Asesorarse adecuadamente y a poder ser por profesionales independientes, no vinculados a entidades financieras y con ausencia de conflictos de intereses sobre el destino de sus inversiones, es decir cual es el mejor banco en función de sus características, con mejor solvencia, medios e interlocución, cual debe ser su mejor distribución de activos, cuales pueden ser los vehículos más adecuados….
• Y DIVERSIFICAR.

Recomendar activos e inversiones sin conocer las particularidades del inversor es PRECISAMENTE lo que muchas entidades financieras han venido y siguen realizando con tan desastrosos resultados. Es necesario conocer sus objetivos, niveles de aversión al riesgo, necesidades de liquidez, esperanzas de rentabilidad …… y ése es un trabajo al que hay que dedicarle el tiempo que sea necesario porque en ello esta parte del éxito de las inversiones.

He conseguido una nueva licencia por concurso, ¿qué hago con el dinero obtenido por la venta de la anterior?

• Sin embargo, también están aquellos que consiguen nuevas licencias de aperturas o adjudicaciones por concurso y venden la botica en la que son titulares. Es decir que, aunque siguen ejerciendo profesión ,de repente disponen de una importante cantidad de dinero derivada de la venta de su farmacia. ¿Qué les recomendarías?

Parece a priori que se trataría de un perfil de inversor/profesional, más dinámico con una vertiente algo más empresarial. Parece obvio que el universo inversor en esos casos se abre considerablemente pero volvemos al punto inicial: HAY QUE CONOCER AL INVERSOR. Las posibilidades son innumerables.

Entre vender una y comprar otra nueva farmacia, pueden pasar dos años, ¿ dónde invierto?

• En esta línea, hay quien vende una farmacia para comprar otra por razones de ubicación o de facturación. En esta operación puede pasar un mínimo de 2 años ( habitualmente más), un período en el que los farmacéuticos disponen de una importante suma de dinero que van a reinvertir después en la nueva botica. En ese tiempo ¿cómo podrían rentabilizar su dinero?

En este caso la SEGURIDAD  y  DISPONIBILIDAD han de dominar cualquier decisión, y por lo tanto activos monetarios y/o de renta fija a corto plazo seria los mas recomendables. El obstáculo a día de hoy es la escasa rentabilidad en ese tipo de activos. Obtener retornos del 1% seria un gran resultado. Pero recuerden, no valoren una inversión por las rentabilidades presentes…. Ni por las pasadas, sino por las que en media podremos obtener en el futuro.

• Y una situación que es común en todos los casos de venta es el pago de impuestos que se realizará al año siguiente cuando se declare el IRPF. En estos casos, el farmacéutico vendedor necesitará reservar una cantidad concreta durante un tiempo que rondará un año. ¿Qué puede hacer con su dinero durante ese tiempo?

 Le daría la misma recomendación que en el caso anterior.

Muchas gracias, Miguel Ángel